Payoff Diagram เครื่องมือง่ายๆในการเรียนรู้ Options

          Payoff diagram เป็นอีกทางหนึ่งที่ทำให้สามารถทำความเข้าใจ และรู้ถึงผลกำไร หรือผลขาดทุน จากการลงทุนในออปชันในลักษณะต่างๆ ได้ง่ายขึ้น

       แกนตั้งของกราฟแสดงถึงผลกำไร หรือขาดทุนจากออปชัน ณ วันที่ออปชันนั้นๆหมดอายุ ในขณะที่แกนนอนแสดงถึงราคาสินทรัพย์อ้างอิงของออปชัน ณ วันที่ออปชันนั้นๆหมดอายุเช่นเดียวกัน จากการที่กราฟ Payoff ดังกล่าว จะแสดงความสัมพันธ์ระหว่าง ราคาสินทรัพย์อ้างอิงของออปชัน และผลกำไร หรือขาดทุนที่จะได้รับ ณ วันที่ออปชันหมดอายุ เพราะฉะนั้น มูลค่าของออปชัน ณ วันนั้นจะ ไม่รวม มูลค่าตามระยะเวลา จะมีเพียงแต่ มูลค่าที่แท้จริง ในตัวมันเองเท่านั้น
และเพื่อความสะดวกกราฟดังกล่าว จะไม่รวมค่าคอมมิชชัน หรือค่าใช้จ่ายๆอื่นๆในการลงทุนในออปชัน

       แกนตั้ง แสดงถึง ผลกำไร หรือผลขาดทุนจากการลงทุนในออปชันนั้นๆ โดย ส่วนบนของแกนจะแสดงถึงผลกำไร และส่วนล่างของแกนจะแสดงถึงผลขาดทุน

       แกนนอน แสดงถึง ราคาสินทรัพย์อ้างอิงของออปชันนั้นๆ โดยราคาที่อยู่ทางด้านขวาของแกน จะมีค่าสูงกว่าราคาที่อยู่ทางด้านซ้าย

ตัวอย่างกราฟ Payoff
Long Call Options

 

ความหมาย Payoff ของสถานะ Long Call Options

        ถ้าราคาสินทรัพย์อ้างอิง ต่ำกว่า ราคาใช้สิทธิ (Strike Price) ผู้ที่มีสถานะ Long Call Options จะขาดทุนเป็นเงินจำนวนหนึ่งเสมอ (Premium) แต่ถ้าราคาสินทรัพย์อ้างอิง สูงกว่า ราคาใช้สิทธิ ผู้ที่มีสถานะ Long Call Options จะเริ่มได้ประโยชน์จาก Call Options นั้น ซึ่งทำให้ผลขาดทุนเริ่มลดลงเรื่อย จนกระทั่งราคาสูงถึงจุดๆหนึ่ง (Breakeven) ผู้ที่มีสถานะ Long Call Options จึงจะเริ่มได้กำไร

ตัวอย่างกราฟ Payoff ของ 4 กลยุทธ์พื้นฐานของการลงทุนใน Options